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钮文新:国民经济需要均衡增长——内需不足,货币政策还要努力

《中国经济周刊》首席评论员 钮文新

澳门新葡金娱乐官方网站6.4%、6.2%、6.0%——GDP增速三个季度,一个季度比一个季度低,这说明中国经济下行压力不断加大。当然也有亮点。比如在第二产业中,工业战略性新兴产业增加值同比增长8.4%,高技术制造业增加值同比增长8.7%,增速均快于规模以上工业企业增加值的平均值。而且,高技术制造业增加值在全部规模以上工业中占比达到14.1%,比上半年提高0.3个百分点。从总体看,9月份全国规模以上工业增加值同比增长5.8%,增速比8月份加快1.4个百分点,环比增长0.72%。

另一些亮点出现在第三产业。比如,战略性新兴服务业、高技术服务业和科技服务业营业收入分别增长12.1%、11.9%和11.6%,增速分别快于全部规模以上服务业平均值2.6、2.4和2.1个百分点,保持较快增长。还有信息传输、软件和信息技术服务业增长19.8%,高于均值12.8个百分点。

亮点主要说明中国经济结构转变正在进行中,而且成效显著。但这无法掩饰“经济内需动力严重不足且三大产业发展有失均衡”的问题。

如果我们把GDP分为内需和外需两部分,就今年前三个季度的情况而言,中国净出口(顺差)20462亿元,同比扩大44.2%,这说明,外需对GDP的影响是正面的。换句话说,拖累GDP增速回落的关键因素或与内需不足有关。另外,前三季度,第三产业增加值在GDP中的占比达54.0%,高出第二产业14.2个百分点;第三产业增长GDP增速的贡献率为60.6%,高出第二产业24.3个百分点;最终消费支出增长对GDP增速贡献率60.5%,全部居民最终消费支出中,服务消费占比为50.6%。与此同时,第一产业投资下降2.1%;第二产业投资增长也只有2.0%,其中制造业投资增长2.5%;第三产业投资增长7.2%,其中基础设施投资增长4.5%。

数据显示,三大产业,尤其是第一第二产业投资增长较为缓慢。第三产业增加值和消费增长对GDP的贡献率越高,笔者越担忧。原因至少有二:其一,是第一、第二产业贡献不足,才显现第三产业贡献大;其二,第一、第二产业是“皮”,第三产业是“毛”,皮之不存毛将焉附?没有第一、第二产业提供的坚实购买力,第三产业提供的服务卖给谁?没有第一、第二产业创造财富增加老百姓收入,消费增长是否可持续?

澳门新葡金娱乐官方网站在第三产业供给不足的时期,适当拉动一下,补足短板是必要的。但是,近年来,不少经济学家引导中国经济结构向美国学习,不检讨、不改变金融资本主义时代的经济方式。一方面,金融偏离实体经济需求,扭曲实体经济生成环境;另一方面,经济较为依赖消费和服务业发展,使得经济结构有“脱实向虚”的趋势。

澳门新葡金娱乐官方网站改变这样的现实,也应当是经济供给侧结构改革的应有之义。就当下而言,笔者认为最核心的问题是金融问题。数据显示,财政降税已经超过1.5万亿元,年底将达2万亿元。这是财政在拉动内需方向前所未有的力度。但应该意识到,只要企业融资成本轻微上升,财政降税的努力就会被严重消耗。

澳门新葡金娱乐官方网站降低中国金融成本已经刻不容缓。笔者认为,货币政策需要努力,尽快实施更有力度的逆周期调节,真正对中国经济内需负责。

编辑:周琦


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(网络编辑:周琦)
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